共同股东网络与国有企业创新知识溢出——基于国有企业考核制度变迁的实证研究-张培刚发展研究院

摘要：企业间通过股权网络产生联结是现代市场经济的重要特征。本文利用国有企业考核制度变迁作为其创新水平的外生冲击，探究共同股东网络对国有企业创新知识溢出的影响。研究发现，共同股东网络能够发挥知识溢出“内部化”机制，从而促进国有企业知识溢出提升民营企业的创新产出。这一促进作用在民营企业与国有企业的技术相似度和地理邻近度更高时更加显著。异质性分析表明，影响共同股东网络促进国有企业知识溢出效果的关键是民营企业自身知识吸收能力的强弱。对于不同出口导向程度的民营企业而言，共同股东网络均能较好地促进国有企业知识溢出提升其创新产出，但对出口导向程度高的民营企业促进作用更显著。进一步分析发现，以专利引用为特征的知识流动是共同股东网络促进国有企业对民营企业知识溢出的重要表现形式。最后，本研究还表明，共同股东网络促进国有企业知识溢出提高了民营企业的创新质量及其资本市场价值。本文丰富了共同股东网络与创新关系的研究，同时为国有企业在中国经济中发挥的基础性作用提供了经验证据，也对进一步推进国有资本布局优化具有重要启示。

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